Tim Bart, Vincent J. Guercio (碳管理國(guó)際有限責(zé)任公司， CTC 國(guó)際)
1 2020 年印度炭黑工業(yè)
2020年印度炭黑制造商11家炭黑工廠的年產(chǎn) 能為1316KT，具體如下表所示。
目前8家公司，14個(gè)炭黑廠都在進(jìn)行擴(kuò)建，計(jì) 劃 2025 年時(shí)，年產(chǎn)能將達(dá)到 2054KT。2014 年到 2019年，炭黑工業(yè)的平均開工率為70~80%。雖然 因COVID-19開工率在2020年下降到了62%，但隨 著市場(chǎng)的復(fù)蘇，這一數(shù)據(jù)也將逐漸上升。
2019年期間，美國(guó)向南亞出口1548KT炭黑原 料油，同比 2018 年下降 11%，向印度出口 994 KT 炭黑原料油。由于 Covid-19 導(dǎo)致炭黑原料油的需 求下降，所以 2020 年美國(guó)出口到南亞的炭黑原料 油可能會(huì)低于預(yù)估值 1550KT，但印度仍然是南亞 的主要市場(chǎng)。2020年1月到6月美國(guó)出口到印度的 炭黑原料油為 484KT。
表 A 和表 B 匯總了 2014 年到 2019 年印度炭黑 的進(jìn)出口數(shù)據(jù)。2019 年從 2018 年的 111KT 提高 29%，達(dá)到144KT。印度爐黑主要向斯里蘭卡、越 南和泰國(guó)等東南亞國(guó)家出口，少量出口到韓國(guó)/日 本。過(guò)去六年斯里蘭卡是最大的進(jìn)口國(guó)，2019 年 進(jìn)口 26 KT。排名前 5 的國(guó)家占印度出口量的 60% 以上。
2019 年的炭黑進(jìn)口量為 216KT，比 2018 年的 295KT下降27%。主要從中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)、俄羅 斯和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)進(jìn)口，進(jìn)口量達(dá) 2019 年進(jìn) 口總量的81%，但相較于2018年，除韓國(guó)外，其它 國(guó)家的數(shù)據(jù)都有所降低。
從表 B 可看出，2019 年的凈進(jìn)口量為 71KT， 比 2018 年的 184KT 下降了 61%，同時(shí) 2018 年的出 口數(shù)據(jù)極低，進(jìn)口數(shù)據(jù)極高，尤其是來(lái)自中國(guó)的進(jìn) 口。
近期和未來(lái)對(duì)印度炭黑工廠的擴(kuò)張和投資包 括：
*菲麗普斯炭黑有限公司公司(PCBL)擴(kuò)建 其在古吉拉特邦的兩個(gè)炭黑工廠。2018 年年末在 蒙德拉新增的 50 KTPY 產(chǎn)能使該廠的總產(chǎn)能達(dá)到 190 KTPY。3Q19 期間，Palej 工廠擴(kuò)建 30 KTPY， 達(dá)到125 KTPY。PCBL公司將在欽奈新建一個(gè)年產(chǎn) 150KT的炭黑工廠，并預(yù)定在2025年初開始運(yùn)行。
*博拉炭黑(印度)公司目前正在對(duì)其年產(chǎn) 160 KT 炭黑的古米迪波奧恩迪工廠(位于印度泰 米爾納德邦)擴(kuò)產(chǎn) 72KT。另外，將來(lái)還會(huì)在巴塔 哥尼亞擴(kuò)建 36KT。
*Himadri特殊化學(xué)品公司(HSCL)2020年年 初在Mahistikry，Hooghly，West Bengal新增了一個(gè) 年產(chǎn) 60KT 的爐黑裝置，使總產(chǎn)能達(dá)到 189KT。
*BKT公司2019年在古吉拉特邦的Bhuj新建 了一個(gè)年產(chǎn)60KT的炭黑廠。BKT公司年產(chǎn)80KT炭 黑項(xiàng)目的第二階段于2020年3月投產(chǎn)，至此總產(chǎn)能 達(dá)到 140 KT。
*大陸碳(印度)有限公司最遲將在 2025 年 關(guān)閉其位于Ghaziabad，Uttar Pradesh的炭黑工廠。 大陸碳生態(tài)科技(CCET)公司將在Galenda,Gujarat 新建一個(gè)年產(chǎn) 150 KT 的炭黑廠，并在 2025 年前開 始運(yùn)行。
*Epsilon碳私人有限公司(ECPL)將于2020 年年末在卡納塔克邦Ballari以西20km處新建一個(gè) 115KTPY 的炭黑廠。Epsilon 碳私人有限公司的 220KTPY 煤焦油蒸餾裝置提供原料油，焦?fàn)t燃?xì)?由 JSW 鋼鐵公司提供。該項(xiàng)目分為三個(gè)階段，主 要生產(chǎn)橡膠用炭黑和特種炭黑，此階段為第一階 段， 預(yù) 計(jì) 到 2025 年， 該 項(xiàng) 目 的 最 終 產(chǎn) 能 為 300KTPY。
* Madura 碳 公 司 目 前 正 在 古 吉 拉 特 邦 的 Fansa,Valsad新建一個(gè)230 KTPY的炭黑工廠，預(yù)計(jì) 在 2025 年完工。
印度炭黑工業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)是健康的，預(yù)計(jì)工 業(yè) 產(chǎn) 能 將 從 2015 年 到 2025 年 翻 一 番， 達(dá) 到 2054KTPY。受汽車需要增長(zhǎng)的推動(dòng)，印度輪胎工 業(yè)也迅猛發(fā)展，從 2015 年到 2019 年增長(zhǎng)了 31%。 目前，印度的41個(gè)輪胎制造商共擁有66個(gè)輪胎制 造廠。因此，未來(lái) 5~10 年，為滿足需求，印度炭 黑工業(yè)將迎來(lái)更多的投資，主要集中在西部和南 部各州。
2 IMO2020 對(duì)炭黑原料油的影響
國(guó)際海事組織于 2020 年 1 月 1 日?qǐng)?zhí)行了 IMO 2020 命令，要求船用燃料油的硫含量從 3.5% 降到 0.5%。早在 2020 年前，全球航運(yùn)和煉油市場(chǎng)就開 始關(guān)注船用燃料油超低硫含量的國(guó)際要求。在炭 黑原料油方面，規(guī)定超低硫含量燃油(VLSFO)中 硫含量為0.1~0.5%，而傳統(tǒng)高硫含量燃油(HSFO) 中硫含量為 2.5~4.0%。
為滿足 IMO2020 合規(guī)要求， 船務(wù)公司的備選 方案如下：
※ 燃燒超低硫含量餾分油，剩余燃料、液化 天然氣(LNG)和液化石油氣(LPG)等;
※ 利用船上的洗滌系統(tǒng)洗滌船舶廢氣中的 二氧化硫，充分利用高硫渣油
※ 慢速航行以降低燃料消耗率;
※ 獲得豁免或直接忽略 IMO 命令;
※ 由于超低硫含量燃油導(dǎo)致燃油成本增加， 所以可提高運(yùn)費(fèi)(燃油附加費(fèi))。 煉油行業(yè)應(yīng)對(duì)該項(xiàng)命令的備選方案如下：
※ 在減少 HSFO 供給的同時(shí)，引入 0.5% 的渣 油，除去過(guò)剩的高硫渣油;
※ 向船用燃油市場(chǎng)銷售超低硫含量FCC氣油 原料;
※ 分離可用的低硫和極低硫含量渣油混合 物;
※ 提高煉油廠焦化、氫化裂解和渣油脫硫裝 置的開工率
從 2019 年全球船用燃料類型反映出了，為了 能繼續(xù)使用價(jià)格較低的HSFO燃油，船務(wù)公司增大 了遠(yuǎn)洋船舶洗滌系統(tǒng)的投資。據(jù)預(yù)測(cè)，對(duì)洗滌 HSFO 的需求將從 2020 年的 20 MTPY 增加到 2025 年的 100+ MTPY。市場(chǎng)對(duì) VLSFO 的估價(jià)較高，對(duì) 高硫含量渣油的估價(jià)較低。由于 2019 年 12 月期 間，美國(guó)墨西哥灣、鹿特丹和新加坡等幾個(gè)主要燃 料市場(chǎng)的 VLSFO 價(jià)格上漲，HSFO 價(jià)格下跌，使 2019 年 7 月到 12 月間 HSFO 和 VLSFO 之間的價(jià)差 明顯增大。
上圖說(shuō)明了美國(guó)墨西哥灣 HSFO 和 VLSFO 的 價(jià)格走勢(shì)，2019年12月兩者的價(jià)差達(dá)到了41.90 $/ B。預(yù)計(jì)市場(chǎng)需要調(diào)整3~5年以消化船舶燃油市場(chǎng) 不再需求的、多余的HSFO。總的來(lái)說(shuō)，2019年船 舶燃料的需求預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到 2.8 億噸。
2020年年初，美國(guó)墨西哥灣VLSFO和HSFO間 的價(jià)差下降 65%，到 3 月下降到了 15.00 $/B。同 樣，在鹿特丹和新加波也觀察到了這樣的收縮趨 勢(shì)。這都是因?yàn)槭艿搅薈OVID-19的影響，從2020 年2月/3月開始燃油需求明顯降低，價(jià)格也明顯降 低。
截至 2020 年 8 月，主要燃燒市場(chǎng)的 VLSFO 價(jià) 格下降了 29~32%，HSFO 的價(jià)格下降了 37~38%。 疫情的爆發(fā)使 2020 年船舶燃料的需求降至 2.5 億 噸，降低了 10~15%。
對(duì)于 IMO2020 命令，市場(chǎng)主要是在 2019 年期 間對(duì)船舶燃料用低硫含量規(guī)格的燃油做出了反 應(yīng)，因?yàn)閂LSFO價(jià)格的增長(zhǎng)，VLSFO和HSFO價(jià)差 的增大，使船舶公司增大了洗滌系統(tǒng)的投資。同 時(shí)，HSFO原料油的價(jià)格低廉使其成為更具吸引力 和競(jìng)爭(zhēng)力的焦化原料，可與美國(guó)的輕質(zhì)頁(yè)巖油混 合，從而在 2019 年第 4 季度和 2020 年年初取代需 進(jìn)口的價(jià)格昂貴的原料油。然而，隨著進(jìn)口原料 油取代HSFO焦化原料，截至2020年3月，原料油 價(jià)格急劇下滑。船舶燃料油需求的急劇萎縮導(dǎo)致 庫(kù)存增加，價(jià)格下降，同時(shí)伴隨著市場(chǎng)的不確定因 素，多個(gè)船舶公司取消了洗滌系統(tǒng)的投資，已投資 的船舶公司，其投資回報(bào)期也有所延長(zhǎng)。包括 VLSFO和HSFO在內(nèi)的燃料油價(jià)格在2020年4月觸 底，隨后在 5 月和 6 月緩慢回升。
到今年夏天，隨著新裝洗滌器系統(tǒng)的船舶公 司進(jìn)入市場(chǎng)，以及中東地區(qū)對(duì)發(fā)電需求的季節(jié)性 上漲，市場(chǎng)對(duì) HSFO 的需求也有所增加。與此同 時(shí)，疫情的爆發(fā)導(dǎo)致全球煉油廠的開工率有所下 降。因此，隨著庫(kù)存的減少和需求的增加，HSFO 的價(jià)格恢復(fù)到了疫情前的水平，而 VLSFO 的價(jià)格 有所增加，但仍低于疫情前的水平。從今年1月到 6 月，包括德克薩斯和路易斯安那州在內(nèi)的 PADD 3地區(qū)(美國(guó)墨西哥灣地區(qū))的煉油廠的平均開工 率從 2019 年的 93% 降到了 83%。由于 COVID-19 疫情對(duì)流動(dòng)性的持續(xù)限制措施，航空、航運(yùn)部門的 需求嚴(yán)重受損，煉油企業(yè)內(nèi)部也對(duì)煉油開工率進(jìn) 行了調(diào)整，包括 FCC 工廠運(yùn)營(yíng)的改變以及炭黑原 料油用澄清油的減少。
雖然最終HSFO和VLSFO的價(jià)格會(huì)得以恢復(fù)， 但 2020 年整個(gè)夏季兩者間的價(jià)差仍然很窄。隨著 開工率的下降，HSFO 需求的上漲，F(xiàn)CC 工廠運(yùn)營(yíng) 的改變，HSFO作為焦化原料的應(yīng)用以及更多配備 有洗滌系統(tǒng)船舶公司的出現(xiàn)，2020 年第 4 季度和 2021 年 將 會(huì) 有 優(yōu) 質(zhì) 的 高 硫 含 量 澄 清 CBFS。 IMO2020 設(shè)想下并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)高硫含量供應(yīng)過(guò)剩的 預(yù)期。相反，雖然同中國(guó)向南亞(包括印度和泰 國(guó))銷售的 CBO 混合油(CBFS 來(lái)源)相比，美國(guó) 的澄清油在交貨價(jià)格上更具競(jìng)爭(zhēng)力，但美國(guó)墨西 灣地區(qū)可能會(huì)出現(xiàn)澄清油(炭黑原料油)供應(yīng)短 缺。
