炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)證券之星消息，8月21日，萬馬股份(002276)發(fā)布半年度業(yè)績，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入71.52億元，同比增長27.47%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.88億元，同比增長205.68%，凈利潤的絕對值和增速均創(chuàng)歷史新高。按板塊看，電力電纜產(chǎn)品同比增長26%，高分子材料同比增長32%，通信產(chǎn)品同比增長36%，充電樁系列產(chǎn)品接單額穩(wěn)步提升。
值得關(guān)注的是，公司高分子材料業(yè)務(wù)占比穩(wěn)定提升，已經(jīng)從2016年的22.7%提升至2022年上半年的33.1%，并在多個細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)軍地位，公司化學(xué)交聯(lián)電纜料和硅烷交聯(lián)電纜料銷量均為行業(yè)第一;超高壓絕緣料為國產(chǎn)品牌銷量第一;屏蔽料、低煙無鹵、PVC銷量行業(yè)前三;35kV及以下中低壓電纜絕緣料上，多年穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。公司高分子業(yè)務(wù)持續(xù)增長，一方面是技術(shù)進步，另一方面是產(chǎn)能提升。
從技術(shù)來看，公司多項產(chǎn)品打破國內(nèi)記錄，甚至與國際水平齊頭。在高壓領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的“高壓電纜(110kV)超凈XLPE絕緣料”，打破國際壟斷，填補國內(nèi)空白，是國內(nèi)首家生產(chǎn)該產(chǎn)品的企業(yè)。在超高壓領(lǐng)域，220kV超高壓電纜絕緣料通過國家級新產(chǎn)品鑒定，產(chǎn)品性能達到國際先進水平。2021年11月，由萬馬高分子供應(yīng)電纜料的國內(nèi)首條總長達11公里的國產(chǎn)220kV絕緣料電纜示范工程在深圳投運，標(biāo)志著我國已掌握高壓電纜可交聯(lián)聚乙烯絕緣料自主可控技術(shù)，并實現(xiàn)了國產(chǎn)絕緣料規(guī)?；a(chǎn)與示范工程應(yīng)用。
產(chǎn)能方面，湖州工廠屏蔽料、PVC 等產(chǎn)線已實現(xiàn)正常生產(chǎn)，當(dāng)前月產(chǎn)能可達1萬噸;超高壓二期完成廠房結(jié)頂，預(yù)計年內(nèi)投入試生產(chǎn)。此外，萬馬股份還與萬華化學(xué)(600309)聯(lián)手，共同投資建設(shè)“萬馬萬華上下游一體化項目”，建成投產(chǎn)后，將具備年產(chǎn)60萬噸環(huán)保新型電纜材料的生產(chǎn)能力。
從絕緣材料市場格局看，目前有能力生產(chǎn)高壓電纜料的國內(nèi)企業(yè)相對較少，國內(nèi)市場依舊由國際知名公司把控，我國110千伏及以上高壓電纜絕緣材料的年進口量近10萬噸，相關(guān)電纜產(chǎn)值超1000億元。萬馬股份作為我國唯一可以批量生產(chǎn)220kV超高壓電纜絕緣料的企業(yè)，打破了陶氏化學(xué)、北歐化工等國外公司的長期壟斷，目前萬馬高分子高壓電纜料在國內(nèi)的市場份額為10%-12%，是高壓電纜絕緣料國產(chǎn)替代的絕對龍頭。
從下游市場空間看，受益于我國電力、石油、化工、城市軌道交通、汽車以及造船等行業(yè)的快速發(fā)展和規(guī)模的不斷擴大，特別是電網(wǎng)改造加快、特高壓工程相繼投入建設(shè)，電線電纜材料制造業(yè)將迎來較大的市場空間和較好的發(fā)展前景。2022-2027年，全國電線電纜材料行業(yè)市場規(guī)模仍將保持5%左右增速平穩(wěn)增長，到2027年，全國電線電纜材料行業(yè)市場規(guī)模突破萬億。
國聯(lián)證券(601456)研報認(rèn)為，萬馬股份目前處于產(chǎn)能擴張、國產(chǎn)替代、高端絕緣料技術(shù)突破的疊加周期，成長空間較為明顯;受線纜行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極影響，不斷研發(fā)新品種、提升智造能力、降本增效釋放盈利空間，發(fā)展質(zhì)量持續(xù)向好。
此外值得一提的是，萬馬股份智能裝備線纜領(lǐng)域，德系拖鏈線纜項目順利推進。2022年上半年產(chǎn)品發(fā)出 1.2 億元，同比增長 137%。據(jù)央視財經(jīng)報道，近期，受益于制造業(yè)復(fù)蘇和新能源汽車、光伏等領(lǐng)域投資提速，工業(yè)機器人供不應(yīng)求，訂單迎來爆發(fā)式增長。
中國銀河(601881)證券研報顯示，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量已連續(xù)六年增長，2015-2021年CAGR達49.3%，今年6月產(chǎn)量更是創(chuàng)六年來單月新高。業(yè)內(nèi)人士判斷，目前工業(yè)機器人新增產(chǎn)能大部分還處在建設(shè)階段，機器人訂單爆發(fā)疊加未來的產(chǎn)能釋放對上游智能裝備線纜的需求有望超預(yù)期。
