炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)(www.home022.com)，據(jù)涂料經(jīng)消息，按照以往的上市企業(yè)業(yè)績(jī)趨勢(shì)圖，第三季度往往是一家企業(yè)全年業(yè)績(jī)的最高峰，也就是行業(yè)內(nèi)普遍說(shuō)的“旺季”，“金九”由此而來(lái)，但是今年可能大有不同。

涂料企業(yè)中具有代表性的三棵樹分季度業(yè)績(jī)顯示，2020年第三季度是全年的業(yè)績(jī)高峰

這在各家上市企業(yè)的上半年財(cái)報(bào)中就有所端倪。今年前兩個(gè)季度，“增收不增利”幾乎成為上市涂企上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)的普遍問題。而在財(cái)報(bào)中它們也提到是由于原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加，從而導(dǎo)致利潤(rùn)減少。而第三季度，原材料漲價(jià)的壓力依然如利劍高懸，持續(xù)打壓涂料企業(yè)的利潤(rùn)空間，甚至可能賺得越多虧得越多。

這是一場(chǎng)成本與利潤(rùn)的角逐，更是一場(chǎng)上游和下游的角逐。而這場(chǎng)角逐在步入2021年下半年更為殘酷和激烈。

一記“當(dāng)頭棒喝”

不少行業(yè)人士預(yù)測(cè)，今年第三季度涂料企業(yè)的“成績(jī)單”對(duì)于企業(yè)和行業(yè)來(lái)說(shuō)很可能是一記“當(dāng)頭棒喝”。但從目前已經(jīng)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的渝三峽A和金力泰來(lái)看，似乎難以證實(shí)這一點(diǎn)：

10月11日，渝三峽A(000565)發(fā)布2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。預(yù)告披露：2021年1月1日至 2021年9月30日期間，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在7300萬(wàn)元-8100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)79.94%-99.65%。

重慶三峽油漆股份有限公司2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告(截圖)

金力泰10月13日披露2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損5576.86萬(wàn)元至6276.86萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

上海金力泰化工股份有限公司2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告(截圖)

不過(guò)需要指出的是，在上市涂料企業(yè)中，無(wú)論是渝三峽A還是金力泰，它們一個(gè)主營(yíng)工業(yè)涂料，一個(gè)偏重于汽車涂料，相對(duì)于以民用涂料為主的中國(guó)涂料市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，并不能形成很好的樣本效應(yīng)。尤其是金力泰，近年由于多有讓人難以讀懂的操作出現(xiàn)而被視為“妖股”，甚至在今年中報(bào)中出現(xiàn)較明顯的虧損都被認(rèn)為“無(wú)傷大雅”，更是無(wú)法成為研究上市涂料企業(yè)的正常樣本。

而且渝三峽A也在第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中坦言：隨著國(guó)內(nèi)新冠疫情得到有效控制，公司主營(yíng)油漆涂料銷售市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)正常，但由于原材料價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)品成本上漲無(wú)法向下游傳導(dǎo)，以及報(bào)告期不再享受社保減免等相關(guān)疫情優(yōu)惠政策，導(dǎo)致公司主營(yíng)油漆涂料成本及費(fèi)用同比增加，主營(yíng)油漆涂料利潤(rùn)同比下降。

截止發(fā)稿時(shí)止，國(guó)內(nèi)其他上市涂料企業(yè)尚未見披露第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。盡管大多數(shù)企業(yè)還未透露三季度業(yè)績(jī)狀況，但已有業(yè)內(nèi)人士表達(dá)出“旺季不旺，累及全年”擔(dān)憂情緒：

據(jù)透露，盡管預(yù)期今年第三季度的營(yíng)收和凈利普遍會(huì)比去年同期有所增長(zhǎng)，但也是基于去年受疫情影響，基數(shù)比較低的一個(gè)同比結(jié)果，更像是一種表面繁榮景象;就整體發(fā)展而言，今年的環(huán)比可能呈下滑趨勢(shì)，或者說(shuō)增速不如往年，“旺季不旺”成為各個(gè)涂料企業(yè)的癥結(jié)所在。

再者，“金九銀十”的旺季如果都不能有很好的表現(xiàn)，這對(duì)于全年的業(yè)績(jī)而言就意味著很難達(dá)到年初指標(biāo)，或者至少是難以做到營(yíng)收和利潤(rùn)的同步增長(zhǎng)。

唇亡齒寒或此消彼長(zhǎng)

是什么影響了涂料企業(yè)第三季度乃至下半年的增長(zhǎng)預(yù)期呢?

首先，涂料企業(yè)和它的上游原材料的關(guān)系很“懸”、很“妙”——“懸”在原材料的每次漲價(jià)都牽動(dòng)著涂企的心臟，讓血壓飆升;“妙”在二者密不可分，有唇亡齒寒的關(guān)系。涂料企業(yè)的日子過(guò)得好不好對(duì)上游原材料產(chǎn)業(yè)的影響興許不大，但是原材料企業(yè)不好過(guò)，涂料企業(yè)必定只有“株連”的份。

過(guò)去我們寫過(guò)原材料漲價(jià)不能全賴企業(yè)，最根本還是大宗商品價(jià)格的不確定、不可控性?！安粴⒉?，伯仁卻因我而死”。盡管原材料對(duì)涂料企業(yè)沒有惡意和針對(duì)性，但影響還是極大的。

巴德富CEO龔洋龍?jiān)诓稍L中闡述了涂料漲價(jià)潮的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理

以涂料主要原材料鈦白粉為例，根據(jù)《涂料經(jīng)》所做的監(jiān)測(cè)，今年截止目前(10月21日)，鈦白粉在今年出現(xiàn)了罕見的九連漲!再加上其他原材料也在瘋狂漲價(jià)中，涂料企業(yè)面臨前所未有的漲價(jià)壓力，陷入“不漲等死”的困境。這也迫使涂料企業(yè)在近期紛紛跟漲了一輪，以傳導(dǎo)難以承受的壓力。

這里至少透露出三個(gè)信息：

1. 原材料漲價(jià)已經(jīng)持續(xù)有一段時(shí)間了，涂料企業(yè)承受的壓力由來(lái)已久，所以此前預(yù)留的承壓空間早已透支殆盡。

2. 盡管原材料價(jià)格飛漲，但是涂料企業(yè)仍然面臨嚴(yán)峻供貨問題，依舊供不應(yīng)求，而且在這樣的背景下，漲價(jià)依然是一件不容易的事情。

3. 此番原材料漲價(jià)的趨勢(shì)還將持續(xù)。往年原材料價(jià)格還有漲有跌，相對(duì)規(guī)律，今年則有可能一漲到底。

盡管絕大部分涂料企業(yè)也漲價(jià)了，但就頻次而言也比原材料少得多。我們發(fā)現(xiàn)了這樣一個(gè)現(xiàn)象，就是原材料的營(yíng)收和凈利增長(zhǎng)了，這算不算對(duì)下游的“掠奪”，從而實(shí)現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)呢?

但其實(shí)也不見得。原材料業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)很大程度來(lái)自它的供應(yīng)緊張，即使?jié)q價(jià)，也還是供不應(yīng)求。這也就說(shuō)明了原材料漲價(jià)的必要性與合理性，是市場(chǎng)對(duì)于供需關(guān)系的一種調(diào)和。只是用價(jià)格調(diào)和沒有緩解這種狀況，原料依舊緊張，而下游受牽連也不可避免。

由此可見，涂料企業(yè)第三季度的業(yè)績(jī)“表面繁榮，實(shí)際慘淡”，很大原因是原材料價(jià)格上漲，但究其根本，是市場(chǎng)供應(yīng)鏈的失衡所致。這種失衡在短期內(nèi)恐怕難有改觀，涂料企業(yè)需要做好迎接“最困難的一年”心理準(zhǔn)備。

禍不單行、雪上加霜

如果說(shuō)原材料的價(jià)格上漲是涂料企業(yè)成本增加、利潤(rùn)減少、業(yè)績(jī)下滑或慘淡的直接原因，那么9月底開始爆發(fā)的“限電令”無(wú)疑讓這個(gè)局面雪上加霜。

有涂料企業(yè)的負(fù)責(zé)人也表示：“不會(huì)盲目漲價(jià)，哪怕讓利也可以另尋出路，用銷量和口碑來(lái)彌補(bǔ)?！边@就是所謂的“薄利多銷”，它的一個(gè)根本前提是產(chǎn)量。但“限電令”一出，涂料企業(yè)就連薄利多銷的前提都喪失了——沒有電就無(wú)法生產(chǎn)，沒有生產(chǎn)哪來(lái)的“量”?

“限電令”有多影響產(chǎn)量呢?翻看涂料人的朋友圈，會(huì)發(fā)現(xiàn)“哀鴻一片”。大致總結(jié)為以下兩點(diǎn)：

1.限電令導(dǎo)致企業(yè)工作時(shí)間極大程度受到影響，“開三停四”，有的甚至“開一停六”。影響產(chǎn)量不說(shuō)，開一次機(jī)器的成本無(wú)形中大大提高，面對(duì)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，更是雙重承壓。

2.“放假潮”易令工人失去斗志與信心。據(jù)了解，有的涂料或化工企業(yè)已經(jīng)開啟了長(zhǎng)假模式。面對(duì)長(zhǎng)假，工人的收入得不到保障，又何來(lái)積極性與主動(dòng)性呢?

盡管“限電令”出現(xiàn)之時(shí)已是第三季度末，所以預(yù)期不會(huì)成為涂料企業(yè)第三季度財(cái)報(bào)上大書特書的影響因素;然而看長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，其對(duì)涂料企業(yè)第四季度及至全年的業(yè)績(jī)都將造成一定沖擊。換言之，“金九”已經(jīng)夠慘淡了，“銀十”還要受限電的影響，在延展下去怕是連明年的發(fā)展規(guī)劃都不知道怎么做了。

“現(xiàn)在不是怎么做明年規(guī)劃的問題，而是還有沒有做規(guī)劃的必要的問題。”有涂料企業(yè)主向《涂料經(jīng)》調(diào)侃道。

轉(zhuǎn)型變革迫在眉睫

懸念似乎已經(jīng)不大了——涂料企業(yè)增收不增利的“主旋律”預(yù)計(jì)將貫穿全年。上文提到利潤(rùn)已經(jīng)被原材料漲價(jià)“鎖死”，產(chǎn)量也受“限電”沖擊。成本控不了、利潤(rùn)無(wú)保障、產(chǎn)量受禁錮……多重危機(jī)下，單單靠好看的銷量已經(jīng)難以扭轉(zhuǎn)這個(gè)局面。

涂企何去何從?如果等市場(chǎng)自己調(diào)節(jié)，可能只會(huì)讓企業(yè)陷入更加被動(dòng)的境地。危機(jī)之下必有變革，而這次變革不僅是行業(yè)的，對(duì)于企業(yè)而言更是一次“大換血”。

1.模式洗牌

第一種方式是擴(kuò)寬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。既然原材料的成本不斷增加，有能力的企業(yè)自己也可以生產(chǎn)原材料。像東方雨虹、三棵樹等已經(jīng)將此付諸于行動(dòng)。這種由單一廠商向集成廠商的轉(zhuǎn)變，大多數(shù)大型企業(yè)都在這樣布局。

另一種是產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。通過(guò)聯(lián)盟合作的方式在渠道中進(jìn)行篩選、聯(lián)合。產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟有助于資源互補(bǔ)，大家各取所需，內(nèi)部交易，來(lái)緩沖價(jià)格帶來(lái)的傷害。北新建材、亞士創(chuàng)能這樣的企業(yè)深諳此道。產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、共享數(shù)字時(shí)代也是新時(shí)代共享經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。

2.探尋新出路

像立邦、多樂士、嘉寶莉、展辰新材、巴德士等從產(chǎn)品研發(fā)與客戶/消費(fèi)者服務(wù)上就殺出了一條“破局”之路。我不走“薄利多銷”的路線，就要用全新的創(chuàng)新型產(chǎn)品讓特定的消費(fèi)群體心甘情愿為我買單，與市場(chǎng)上的同質(zhì)化商品區(qū)分開來(lái)。加上不斷完善的服務(wù)體系，“一站式服務(wù)”讓消費(fèi)者由為產(chǎn)品買單變?yōu)闉樵O(shè)計(jì)、服務(wù)、便捷等買單。

嘉寶莉在2020年進(jìn)軍“全屋涂裝”領(lǐng)域，發(fā)布了“全屋涂裝，一站解決”戰(zhàn)略并在穩(wěn)步推進(jìn)中。

這樣的思維模式轉(zhuǎn)變，即使原材料漲的肆無(wú)忌憚，涂料企業(yè)的利潤(rùn)依舊有可彌補(bǔ)的空間。

“天無(wú)絕人之路”，雖然涂料企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)是第三季度和全年業(yè)績(jī)?cè)庥觥盎F盧”，但是也不見得是一件壞事?！拔！迸c“機(jī)”并存，經(jīng)此沖擊所帶來(lái)的轉(zhuǎn)型會(huì)變革將會(huì)推動(dòng)迎來(lái)一個(gè)嶄新的明天。

關(guān)注炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，了解更多資訊。