炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)鄂爾多斯煤炭網(wǎng)消息，1月4日開始，低卡煤采購增加，部分貿(mào)易商5000大卡成交價(jià)靠泊CCI+5元。去年12月下旬至本月初，終端電廠及化工廠觀望情緒濃厚，均在期待低價(jià)出現(xiàn)，采購積極性很差。印尼限制進(jìn)口煤事情傳出，終端態(tài)度立刻發(fā)生明顯改變，采購意愿快速提升，詢貨問價(jià)客戶增多。特別是元旦之前一直沒有積極采購的水泥廠、化工廠集中搶運(yùn)，疊加四季度保供任務(wù)完成，部分電廠陸續(xù)招標(biāo)，轉(zhuǎn)向采購低價(jià)市場煤，助推市場煤熱度再次出現(xiàn)升高。

筆者分析，此輪煤價(jià)上漲只是曇花一現(xiàn)，不會持續(xù)很長時(shí)間，上漲幅度也不會很大。前期煤荒問題早已緩解，市場步入總量過剩、結(jié)構(gòu)性緊平衡階段。而元旦過后的煤價(jià)上漲主要是情緒升溫所致。隨著春節(jié)的臨近、電廠日耗的回落，疊加印尼出口的逐步放開，預(yù)計(jì)在1月15日左右，市場將出現(xiàn)下行，煤價(jià)面臨下跌壓力。

首先，保供政策仍在發(fā)揮作用。盡管大秦線日均發(fā)運(yùn)量較高位時(shí)減少了10萬噸，但主力煤企生產(chǎn)和銷售保持正常。在元旦假日1月1日至3日，鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量分別達(dá)到232萬噸、249萬噸和263萬噸，生產(chǎn)煤礦239座。此外，我國進(jìn)口煤船仍在陸續(xù)到貨。在高供給的情況下，電廠庫存補(bǔ)充及時(shí);寒冬的前半程已過，沿海八省電廠庫存保持在3000萬噸以上的高位。

其次，印尼煤主要為4500低卡煤，而去年下半年，我國增產(chǎn)的很多煤礦以生產(chǎn)低卡煤為主，即使印尼暫時(shí)不出口，對我國的煤炭供應(yīng)的影響也不大。國內(nèi)供應(yīng)本身缺口不大，只不過由于煤價(jià)倒掛、市場下行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)量下降而已，影響了買賣雙方正常的交割，出現(xiàn)了短暫的供不應(yīng)求。一旦市場供應(yīng)跟上，或者需求回落，煤炭就不緊缺了。

再次，臨近春節(jié)，節(jié)日供需效應(yīng)逐漸明顯。本周，華東地區(qū)氣溫明顯回升，上海、蘇杭等地氣溫5-11攝氏度，回升了5度左右，民用電負(fù)荷回落。此外，一旦進(jìn)入一月中旬，我國華東、華南地區(qū)部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，用電負(fù)荷下降，煤炭需求減少。預(yù)計(jì)節(jié)日期間，沿海電廠日耗會跌至冬季用煤高峰時(shí)的1/2乃至1/3，市場下行壓力加大。

進(jìn)入一月份，市場暫時(shí)有波折，但下行的大趨勢不會改變。春節(jié)期間，屬于傳統(tǒng)的用煤淡季，國內(nèi)工業(yè)和消費(fèi)活動(dòng)放緩，煤炭需求大幅下降。預(yù)計(jì)煤價(jià)的底部在一月底和二月上中旬出現(xiàn)，5500大卡市場煤平倉價(jià)會跌至650-700元/噸。

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