炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)金聯(lián)創(chuàng)消息，2022年3月份，天然橡膠市場趨勢偏弱，而在合成橡膠方面，地緣政治支撐原油及能化產(chǎn)品使得合成橡膠成本較高，但疫情影響部分地區(qū)的運(yùn)輸與生產(chǎn)卻起到拖拽，合成橡膠月內(nèi)呈現(xiàn)寬幅區(qū)間運(yùn)行。
行情回顧
天然橡膠：
數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)
3月份，天然橡膠市場趨勢偏弱。期貨方面，雖月初呈現(xiàn)弱勢，但隨著原油不斷攀升的帶動(dòng)，滬膠在3月9日卻大幅攀高。然而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，且美國商業(yè)原油庫存增長，國際油價(jià)自7年高點(diǎn)暴跌，滬膠也大幅回落，主力RU2205合約最低跌至13150點(diǎn)。下旬，原油寬幅波動(dòng)、政策均支撐大宗商品，橡膠期貨有所觸底反彈，但畢竟基本面偏弱，且疫情影響制品企業(yè)運(yùn)營與運(yùn)輸，上行阻力卻較大，行情呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢?，F(xiàn)貨方面，月初雖有補(bǔ)貨并帶動(dòng)交易，但是隨著期貨強(qiáng)勁反彈，下游采購意向卻有所減弱。步入中旬，疫情在多地反彈，封控措施加劇影響到倉儲(chǔ)、物流以及企業(yè)生產(chǎn)，現(xiàn)貨交易明顯減緩，且減弱的態(tài)勢維持至下旬，市場交易多為零星小單。
合成橡膠：
數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)
3月份，合成橡膠市場呈現(xiàn)寬幅區(qū)間運(yùn)行。供方雖在3月2日下調(diào)合成橡膠價(jià)格，但是由于原油在美歐對俄羅斯制裁措施高于預(yù)期引發(fā)俄羅斯能源出口受限擔(dān)憂下價(jià)格探高，合成橡膠市場卻獲得支撐，降價(jià)并未能帶動(dòng)市場報(bào)盤跟跌，甚至降價(jià)后出現(xiàn)買盤興趣增加。隨著原油與丁二烯探高以及滬膠偏強(qiáng)，中石化、中石油等企業(yè)自3月7日起連續(xù)調(diào)高合成橡膠價(jià)格，合成橡膠市場氛圍快速升溫，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)炒作，市場價(jià)格也快速提高，溢價(jià)明顯。但自中旬開始，滬膠回落、原油高位波動(dòng)的影響開始顯現(xiàn)，同時(shí)疫情多地爆發(fā)對于運(yùn)輸與需求也起到抑制，合成橡膠價(jià)格重心開始下移，現(xiàn)貨成交則日趨清淡。下旬，中石化、中石油等企業(yè)自3月22日突然下調(diào)丁苯橡膠價(jià)格，且疫情在華東等地區(qū)嚴(yán)重也影響到貨物發(fā)運(yùn)以及交易，丁苯橡膠市場報(bào)盤受到抑制而出現(xiàn)下滑，但是畢竟原油居高，且部分丁苯橡膠裝置檢修或者限產(chǎn)的消息出現(xiàn)以及東北地區(qū)疫情影響大慶順丁運(yùn)輸，同時(shí)也因?yàn)橥獗P價(jià)格偏高，跌勢卻未能持續(xù)，合成橡膠行情呈現(xiàn)區(qū)間運(yùn)行，不過實(shí)際成交少量。
趨勢分析
(1)丁二烯：俄烏沖突帶高原油，而根據(jù)沖突進(jìn)展以及談判，原油居高的情況仍將維持，由此帶動(dòng)能化產(chǎn)品價(jià)格提高或限產(chǎn)，同時(shí)考慮到部分丁二烯裝置安排檢修，原料與供應(yīng)將支撐丁二烯價(jià)格維持高位運(yùn)行，但是下游企業(yè)卻存在降負(fù)預(yù)期，因此高位的丁二烯受到拖累的概率增加，不排產(chǎn)其經(jīng)過高位運(yùn)行后具有調(diào)整空間的可能。
(2)供應(yīng)：丁苯橡膠方面，維泰、李長榮惠州丁苯橡膠裝置在上旬經(jīng)檢修后將恢復(fù)運(yùn)行，而申華化學(xué)丁苯橡膠裝置則計(jì)劃降低至二線雨欣，同時(shí)其它部分丁苯橡膠裝置負(fù)荷也會(huì)下降，丁苯橡膠產(chǎn)量將有所下滑。順丁橡膠方面，部分裝置存在不同程度的減產(chǎn)，同時(shí)也有部分裝置安排檢修，預(yù)計(jì)4月份順丁橡膠產(chǎn)量在8萬噸區(qū)間，低于3月份。
(3)需求：2月份，汽車產(chǎn)銷總體保持穩(wěn)定，同比繼續(xù)增長，但環(huán)比下滑。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份汽車產(chǎn)銷分別完成181.3萬輛和173.7萬輛，環(huán)比分別下降25.2%和31.4%，同比分別增長20.6%和18.7%。4月份，山東等地區(qū)疫情緩和與復(fù)工進(jìn)程的加快有助于輪胎企業(yè)提高負(fù)荷，但是疫情畢竟仍在影響，成品與原料運(yùn)輸?shù)淖璧K并未能完全消除，同時(shí)橡膠等原料高企的局面也將延續(xù)，部分輪胎企業(yè)有降低負(fù)荷的意愿，同時(shí)市場也在物流運(yùn)輸壓力較大的情況下也難以釋放替換需求，4月中上旬輪胎生產(chǎn)及市場將依然承壓。中下旬，隨著疫情逐步得到控制，物流運(yùn)輸逐步復(fù)蘇，輪胎生產(chǎn)與銷售有望向好。
(4)預(yù)測：
天然橡膠：海南產(chǎn)區(qū)割膠將有所延遲以及東南亞產(chǎn)區(qū)處于低產(chǎn)季從供應(yīng)面利多，同時(shí)進(jìn)口貨入庫效率緩慢，供應(yīng)面對天然橡膠存在支撐。但是國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻，企業(yè)訂單情況欠佳，且有消息稱部分輪胎企業(yè)在4月份存在減產(chǎn)的可能，因此需求端存在壓制。預(yù)計(jì)4月天然橡膠行情或呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。
合成橡膠： 固然原油與丁二烯均有調(diào)整空間，但成本對于合成橡膠的支撐卻依然強(qiáng)勁，同時(shí)部分企業(yè)減限產(chǎn)也會(huì)支撐合成橡膠。但是就需求而言，卻存在拖累，疫情對于運(yùn)輸形成制約不僅影響到輪胎消耗，而因?yàn)楦鞯氐姆饪兀糠州喬ドa(chǎn)地區(qū)也面臨原料減少和成品運(yùn)輸困難的問題，甚至有企業(yè)計(jì)劃降低負(fù)荷，因此需求方面并不甚樂觀。4月份，合成橡膠行情將呈現(xiàn)區(qū)間運(yùn)行，謹(jǐn)防探高回落。
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